研报掘金丨中金:维持腾讯“跑赢行业”评级 目标价475港元

来源: 格隆汇


【资料图】

中金发表报告指出,腾讯次季收入1492亿元,同比增11%,环比则降1%,分别低于该行及市场预期1.2%及1.8%;非国际财务报告准则指标下净利润同比增长33%至375亿元,分别高于该行及市场预期6.9%及3.6%,主要由于广告及金融科技及企业服务(FBS)业务毛利率高于预期。该行认为,腾讯广告业务收入及毛利均有亮眼增长,料公司广告业务趋势向好且增量明确,预计第三季广告收入或按年增长26%。考虑到如《无畏契约》及《命运方舟》等集中在7月上线,该行预计第三季游戏收入按年增速有望恢复至8%。

该行指出,腾讯降本增效态度坚决,且高利润业务如视频号广告、电商佣金、小程序游戏分销及广告等均处于快速增长通道中,公司经营杠杆有望持续显现,预计第三季非国际财务报告准则指标下净利润有望按年增长20%。该行基本维持对腾讯今明两年收入及盈利预测不变,维持“跑赢行业”评级,目标价475港元。

(责任编辑:刘畅 )
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